12月9日，浙江嘉泰激光科技股份有限公司發(fā)布公告稱，已于12月8日與國聯(lián)民生證券承銷保薦有限公司簽署上市輔導協(xié)議，正式啟動北交所IPO進程。此舉意味著又一家激光裝備企業(yè)向資本市場發(fā)起沖擊。

而嘉泰激光擬北交所IPO并非孤立事件。

此前，折戟創(chuàng)業(yè)板的森峰激光已重整旗鼓也轉向北交所，還有剛掛牌新三板一個多月的云嶺光電也火速啟動了北交所上市輔導。

這三家激光領域的“實力派”企業(yè)不約而同扎堆北交所，形成“老廠加速、折戟者突圍、黑馬沖刺”的三重奏。

在A股IPO審核趨嚴背景下，北交所憑借對“專精特新”企業(yè)的包容性、高效審核機制及“小額快速”融資優(yōu)勢，正成為硬科技企業(yè)資本化的新主場。

作為國內最早登陸新三板的激光企業(yè)之一，嘉泰激光的資本之路可謂“螺旋式上升”。公司2016年首次掛牌，2018年因戰(zhàn)略調整摘牌；2025年9月重啟新三板計劃并迅速掛牌，僅兩月后，12月8日，便火速啟動北交所IPO輔導。

這家成立于2002年的行業(yè)老兵，長期深耕中高端激光切割、焊接、切管設備領域，產(chǎn)品功率已突破12萬瓦，并獲得國際認證，廣泛應用于航天、汽車、軍工等高端制造環(huán)節(jié)。

財務數(shù)據(jù)顯示，2024年公司營收達7.84億元，凈利潤超7000萬元；2025年前三季度，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額更是飆升至1.25億元，同比暴漲約496%，展現(xiàn)出強勁的盈利質量與自身造血能力。

值得注意的是，嘉泰激光的戰(zhàn)略布局也為上市后的成長鋪路。公司構建的溫州、宿遷雙基地，以及遍布國內外的研發(fā)中心與銷售網(wǎng)絡，形成了研產(chǎn)銷一體化格局。特別是在建的總投資20億元的宿遷二期項目，旨在突破高端裝備領域核心瓶頸，預計將大幅提升產(chǎn)能與技術水平。

此次沖刺北交所，無疑是嘉泰激光憑借扎實的基本面，意圖借助資本市場實現(xiàn)跨越式發(fā)展的關鍵一步。

與嘉泰的順遂相比，森峰激光的上市之路更為曲折，公司轉戰(zhàn)北交所也多了幾分“背水一戰(zhàn)”的味道。

2025年1月27日，深交所終止對其創(chuàng)業(yè)板的審核。隨后披露的監(jiān)管函件揭示了部分原因：保薦代表人及簽字會計師因在資金流水、收入確認等核查方面存在執(zhí)業(yè)瑕疵被采取監(jiān)管措施。

撤回申請后，森峰激光迅速調整方向，于2025年9月完成新三板掛牌并旋即啟動北交所輔導。

推動森峰激光快馬加鞭的，是一系列嚴苛的對賭協(xié)議。公開信息顯示，若在新三板掛牌后18個月內未能成功上市，公司實控人將面臨巨額股權回購責任。

其實，拋開資本壓力，森峰激光本身質地并不薄弱。作為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，其激光切割、焊接設備在工程機械、汽車零部件等領域占據(jù)一席之地，營收規(guī)模穩(wěn)定在十億元以上。

從創(chuàng)業(yè)板轉向更具包容性的北交所，是森峰激光基于現(xiàn)實條件的務實選擇。此番二次突圍，既是對自身規(guī)范治理的徹底檢閱，也是在倒計時下為各方尋求最優(yōu)出路的關鍵一搏。

作為光通信芯片領域的“隱形冠軍”，云嶺光電的資本化節(jié)奏同樣引人注目。

2025年10月13日，公司在新三板基礎層掛牌，僅一個月后的11月11日，便提交了北交所上市輔導備案申請。這種“掛牌即轉板”的節(jié)奏，清晰表明了其志在更高層次資本市場的意圖。

云嶺光電的底氣源于稀缺的技術卡位與火熱的市場風口。公司成立于2018年，由華工科技與頂尖芯片團隊聯(lián)合創(chuàng)立，是一家擁有完整芯片設計、制造能力的IDM模式企業(yè)。其主營的25G DFB、EML等光通信激光器芯片，是數(shù)據(jù)中心、5G基站光模塊的核心部件。

在全球AI算力爆發(fā)驅動光通信市場強勢回暖的背景下，作為國內光芯片第一梯隊的玩家，云嶺光電直接受益。2025年前三季度，公司營收1.94億元，同比大增78%，凈利潤增長超過三倍，展現(xiàn)出極強的成長彈性。

值得注意的是，公司股權結構較為分散，無實際控制人，第一大股東武漢峰創(chuàng)為源持股21.74%，華工科技子公司持股14.09%。申港證券作為輔導機構，或助其依托產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應，加速在北交所的突圍。

三家企業(yè)的集體轉向，折射出激光行業(yè)在資本市場戰(zhàn)略上的共同判斷。

一方面，北交所對“專精特新”企業(yè)的包容性更高，契合激光行業(yè)技術密集、研發(fā)投入大的特點；另一方面，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板審核趨嚴，尤其對收入真實性、內控規(guī)范性要求提升，迫使企業(yè)轉向門檻相對適中的北交所。

例如，嘉泰激光、森峰激光均為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，云嶺光電為國家級專精特新重點“小巨人”企業(yè)，符合北交所對“專業(yè)化、精細化、特色化、新穎化”企業(yè)的定位。

值得一提的是，北交所“小額、快速、靈活”的融資機制，為處于不同發(fā)展階段的激光企業(yè)提供了更適配的平臺。對于盈利規(guī)模已趨穩(wěn)定但不及主板、創(chuàng)業(yè)板要求的嘉泰激光和森峰激光，還有，對于尚處于高投入高成長階段的云嶺光電，北交所的財務指標門檻更具可達性。

更重要的是，北交所并非終點，其優(yōu)質的上市公司未來滿足條件后，還可向科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板轉板，留下了成長空間。

然而，挑戰(zhàn)同樣存在。北交所審核雖具包容性，但對企業(yè)的持續(xù)盈利能力與規(guī)范運作仍有嚴格要求。森峰的對賭壓力、嘉泰的創(chuàng)新層進入條件、云嶺的股權結構等問題，都可能影響上市進程。

展望未來，北交所有望成為激光產(chǎn)業(yè)資本化的主戰(zhàn)場之一。隨著更多優(yōu)質激光企業(yè)的涌入，技術、資本與政策將深度耦合，助推中國激光產(chǎn)業(yè)從“制造”向“智造”躍升。